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《하반기 중국 증시에 영향을 미칠 7가지 사건》
전문가들이 하반기 중국 증시에 미칠 7가지 사건으로 이자세 조정, 예금금리 인상, 중국공산당 17대 전국대표대회, 주가선물시장 개설, 1조 5,500억원(元:위엔) 특별 국채 발행, 인민폐(人民币:런민삐) 절상, 해외투자적격기관(QDII)제도 추진 등을 꼽았다.
6월내내 계속된 조정 국면으로 "2007년은 중국 증시 황금 10년의 시작이다"라는 말이 소리없이 자취를 감췄고 많은 투자자들이 이후 증시 전망을 비관적으로 보고 있다.
화하시보(华夏时报:화쌰쓰빠오)는 강남증권(江南证券:쨩난쩡취엔), 화융증권(华融证券:화롱쩡취엔), 남경증권(南京证券:난찡쩡취엔), 초상증권(招商证券:짜오쌍쩡위엔), 서남증권(西南证券:씨난쩡취엔) 등의 전문가들에게 하반기 중국 증시의 움직임에 대한 전망을 조사했다.
이에 따라 전문가들은 하반기 중국 증시에 영향을 미칠 7가지 사건을 꼽았다.
◆이자세 조정
전문가들은 이자세의 하향조정과 폐지가 증시에 미치는 실질적인 영향은 크지 않지만 투자자들에게 심리적인 압박으로 작용할 것이라고 전망했다.
지난 29일 전국인민대표대회(전인대) 상무위원회 28차 회의에서 국무원에 이자세 조정 및 폐지 권한을 부여하는 안건이 통과되면서 가까운 시일 내에 국무원이 이자세 조정 및 폐지에 관한 결정을 내릴 것으로 보인다.
현재 중국의 실질 금리가 마이너스인 상황에서 이자세의 조정은 매우 시급한 상황이다.
이론적으로 이자세의 조정은 가계저축의 증시 유입을 억제해 증시에는 악재가 되지만 실질적으로 그 영향은 크지 않다는 게 전문가들의 분석이다.
이자세의 폐지는 은행 금리를 0.6%P 상승한 것과 맞먹는 효과로 10만원(元:위엔) 예금의 매년 이자 수입이 612원(元:위엔) 늘어나게 된다.
그러나 612원(元:위엔)은 10만원(元:위엔)을 증시에 투자했을 때 얻을 수 있는 수익에 비해서는 미미한 수준이라는 것이 이자세 영향이 제한적일 것이라고 보는 이유다.
상장사들의 입장에서 볼 때 이자세 조정은 기업의 대출 비용 증가로 이어지지는 않기 때문에 상장사에 대해서는 부정적인 영향이 없을 것으로 보이며 다만 은행계 상장사들에게는 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되고 있다.
◆은행 예금 금리 인상
은행의 예금 금리 인상은 증시에 어느 정도 부정적 영향을 미칠 것이나 중국의 금리인상폭 면에서 볼 때 최대 영향은 역시 심리적인 부분이라는 것이 전문가들의 분석이다.
◆중국공산당 17대 전국대표대회
전문가들은 중국공산당 17대 전국대표대회를 하반기 중국 증시의 주요 호재로 꼽았다.
관련 정책들이 나오면서 일부 업종에는 직접적인 호재로 작용할 것으로 전망됐고 전체 증시에는 장기적인 호재로 작용할 것으로 예상됐다.
또한 전문가들은 개최 전에는 증시에 심리적 호재로 영향을 미칠 것으로 내다봤다.
◆주식선물시장 개설
전문가들은 주식선물시장의 개설이 단기적으로는 증시에 비교적 큰 영향을 미칠 것으로 전망했지만 장기적으로는 증시의 안정적인 발전에 도움이 될 것으로 내다봤다.
최근 '중국금융선물거래소 거래규칙'실시 세칙이 정식으로 발표되면서 주식선물 시장 개설이 멀지 않은 것으로 전망되고 있다.
◆1조 5,500억원(元:위엔) 특별 국채 발행
전문가들은 특별 국채 발행이 단기적으로 증시 자금에 비교적 큰 악재로 작용할 것이나 장기적으로는 증권시장의 건강한 발전에 도움이 될 것이라고 내다봤다.
인민폐(人民币:런민삐) 특별 국채 발행은 유동성 과잉을 억제하는데 중요한 역할을 할 것으로 예상되며 증시의 자금면에 단기적인 악재로 작용할 가능성이 크다는 분석이다.
◆인민폐(人民币:런민삐) 절상
인민폐(人民币:런민삐) 절상은 증시의 지속적인 강세를 이끄는 가장 중요한 요인으로 꼽히고 있다.
최근 인민폐(人民币:런민삐)의 신기록 행진은 여전히 계속되고 있다.
2005년 7월 환율개혁 이래 인민폐(人民币:런민삐)는 이미 8.53% 절상됐고 올해 들어서는 2.11% 절상됐다.
장기적으로 인민폐(人民币:런민삐) 절상은 지속될 것으로 보여 하반기 증시 강세를 계속 이끌 것으로 전망되고 있다.
전문가들은 실제로 외국 시장에서 자국 화폐가 절상된 기간에 자국 증권시장의 상승폭은 같은 시기 절상폭의 몇 배에 달했다며 인민폐(人民币:런민삐) 절상이 증시에 계속 호재로 작용할 것으로 내다봤다.
◆QDII제도 추진
전문가들은 QDII(해외투자적격기관)의 추진이 A시장의 자금 유출을 초래할 테지만 단기 내에는 그 영향이 뚜렷하게 나타나지는 않을 것으로 전망했다.
전문가들은 인민폐(人民币:런민삐) 절상 가속화, 낮은 해외시장의 투자 수익률 그리고 환율 리스크 등 요소를 고려할 때 해외 증시 투자 매력이 아직 크지 않다고 분석했다. |
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